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广船国际:在手订单充裕,业务转型和工厂搬迁提高收益

时间:10-11-19 00:00    来源:国信证券

我们预测公司10、11年营业收入分别为69.7亿和77.9亿元,同比增速分别为6.4%和11.6%;净利润分别为7.5亿和7.9亿元,同比增速分别为45.5%和5.6%,对应EPS分别为1.51元/股和1.6元/股。当前股价为23.85元,对应10~11年PE为15.8和14.9倍。若剔除搬迁补偿,则目前股价仅为15.75元,对应PE仅为10.4和9.8倍。我们认为目前造船行业景气程度和公司业绩均处于周期底部,当前价格安全边际较高。未来行业景气提升将带来较大盈利空间,给予“谨慎推荐”评级。