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广船国际:中报业绩预减50%以上

发布时间:2012-07-31    研究机构:中银国际证券

7月24日广船国际(600685.SS/人民币14.60;0317.HK/港币5.01,持有)发布半年度业绩预告。根据公告,公司上半年净利润较去年同期下滑超过50%,这意味着今年公司上半年实现归属母公司所有者净利润不足1.3亿,按现有股本摊薄的每股收益不足0.205元。公司披露业绩大幅下滑主要原因是:1)上半年在建船舶价格大幅下滑;2)公司为保证正常生产经营的开展,上半年承接了6艘批量船,并进行计提减值准备。更为具体的数据还需等到半年报披露。

受到欧债危机和全球经济放缓的影响,造船行业今年整体处于下滑探底阶段。与去年仍有部分金融危机前高价船交付不同,今年在建船舶基本是2010年船价低谷时期承接,毛利率水平较低,盈利能力下滑已成定局。新接订单数方面,今年上半年全球新接订单合计1,719万DWT,中国新接订单776万DWT,同比分别下滑57.8%和55.1%。新接订单价格方面,克拉克松新船价格指数自去年5月以来一直处于下跌趋势中,到6月份已经跌至131,今年上半年克拉克松新船价格指数平均仅有134.5,较去年同期下滑5%。在欧洲及全球经济不确定性下,预计今年造船行业需求疲软下滑仍将持续,行业整体盈利都将处于大幅下滑中。我们维持对广船国际A股和H股的持有的评级。

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